BlackRock Tony Kim：AI 下一批赢家会是谁？芯片、内存、机器人与量子计算

BlackRock 全球科技团队负责人 Tony Kim 从投资者视角解释，生成式 AI 不是软件行业的一次普通升级，而是在重写计算、数据中心、内存、光互连、电力和硬件的价值链。他认为过去二十年“计算是一种便宜商品”的云时代假设已经失效，AI 把服务器从万美元级推向百万美元级，并让资本重新流向芯片与物理基础设施。节目还讨论了 RAM 短缺、芯片与模型协同设计、2030 年量子计算和轨道数据中心等长期赌注、中国机器人产业链与“西方大脑 + 中国身体”的组合，以及企业未来围绕 token、数据、上下文与 agent 形成的“Token Flow”。最后，他谈到 PE roll-up 可能如何用 AI 重构传统行业，以及真正塑造自己的人并非传统导师，而是那些愿意相信他、给他机会的人和他在书中认识的历史人物。